Piaci ár - nagy enciklopédiája olaj és gáz, papír, oldal 1
piac együttható
Piac együttható. amely kapcsolódik az ár növekszik képest azok előfordulási a térfogat-növekedés való redukálásához képest. [1]
Tekintsük a mérni a piaci béta koefficiens nyert csapat New York Yankees az előző ábrán. [2]
Ez az alkalmazás a piacon többszöröse annak a ténynek köszönhető, hogy a modell a cash flow-k soha nem épül egy végtelenül hosszú ideig. Válasszon ki egy konkrét időhorizont, mondjuk 10 év, az üzleti érték összegeként kiszámított, a diszkontált cash-flow időszakban, valamint a jelenértéke a maradványérték az üzleti végén a kiválasztott időszakban. A maradék értékét, viszont számítjuk át a szorzó, mint például a vége évi eredmény szorozva egy bizonyos faktor szerint. Használata szorzók kiszámításának maradványérték az üzleti szentelt külön fejezetben (9.2), amelyben beszélünk a választás az időhorizont, valamint beszélni a pontos használatát szorzók ezekre a célokra. [3]
Adósságszolgálat (piaci áron) jelzi, mely része a profit által elnyelt kamatláb és a fix fizetés. A teljes összeg kiszámítása a következőképpen történik. [4]
Lehet, hogy gondolkodás, hogyan lehet értékelni a teljes béta aránya egy magáncég, ahol hiányában a piaci árak, valószínűleg kizárják a számítás a piacon, még a béta koefficiens és a korrelációs együttható. Megjegyzendő azonban, hogy képesek vagyunk becsülni a béta a piacon az ágazat vizsgálatával az állami vállalatok ebben a szakmában. [5]
Szigorúan véve, ez a képlet csak akkor érvényes a projektek, amelyek pontos másolata egy létező cég - a projektek, amelyekre az azonos üzleti kockázat és finanszírozása, amelyet úgy hajtjuk végre, hogy a jelenlegi piaci árfolyam a cég adósságteher. Ugyanakkor a cégek használhatják ezt a képletet kapunk aránya, mint az eredeti, a növelése a különösen kockázatos projektek és csökkenti a megbízható projektek. [6]
Szigorúan véve, ez a képlet csak akkor érvényes, projektek, amelyek pontos másolata egy létező cég - a projektek, amelyekre az azonos üzleti kockázat és finanszírozása, amelyet úgy hajtjuk végre, hogy a jelenlegi piaci árfolyam a cég adósságteher. Ugyanakkor a cégek használhatják ezt a képletet kapunk aránya, mint az eredeti, a növelése a különösen kockázatos projektek és csökkenti a megbízható projektek. [7]
Lehet, hogy gondolkodás, hogyan lehet értékelni a teljes béta aránya egy magáncég, ahol hiányában a piaci árak, valószínűleg kizárják a számítás a piacon, még a béta koefficiens és a korrelációs együttható. Megjegyzendő azonban, hogy képesek vagyunk becsülni a béta a piacon az ágazat vizsgálatával az állami vállalatok ebben a szakmában. [8]
Szinte ugyanabban az vonakodás használjuk a korábbi piaci béták az egyes vállalkozásoknak -, mert a standard hiba az értékelést, a béta koefficiens a hiba a helyi indexek (például abban az esetben, a vállalatok többsége a feltörekvő piacok) és az, hogy ezeknek a regressziók hatását tükrözik az alapvető változások kombinációja fajok tevékenységek és a vállalkozás pénzügyi kockázatot. Úgy tűnik, hogy a legjobb becslés mi a kínálat növekszik beta - három okból. [9]
Arra a kérdésre, a teljes korrekciós tényező béta, nem lehet megválaszolni anélkül, hogy tudnánk-e vagy sem, hogy végzett az első helyen, hogy miért értékelést egy magáncég. Ha egy magáncég becslések eladni, hogy a piaci béta korrigált, és ha igen, milyen mértékben, mert itt van egy függés a potenciális vevő vagy vásárlók. Ha a vizsgálatot végezzenek a kezdeti nyilvános ajánlattétel, a kiigazítás venni a diverzifikáció hiánya nem kell, mert a potenciális vásárlók - a tőzsdei befektetők. Ha az értékelés készül annak érdekében, hogy felkészüljenek az értékesítés egy másik egyén vagy magáncég, mértéke a kiigazítás függ a diverzifikáció szintje az ügyfél portfolió, a változatosabb a vevő, annál nagyobb korrelációt a piacon, és a kevésbé kell egy közös korrekciós tényező béta. [10]
Mint már említettük, két fő becslési módszereket törzsrészvények - a nagybetűs nyereség vagy osztalék. Ebben a fejezetben figyelembe vesszük a két módszer az egyes javasolt piaci kapitalizáció aránya. A felülvizsgálat során az meghatározzuk feltételezéseket a tőkepiac fontos kiszámításánál kapitalizáció és a gazdasági feltételezések összhangban vannak az általunk használt előrejelzése nyereség és az osztalék. Elbírálásához a feltételezéseink a tőkepiacon, bemutatjuk a technika előrejelzését az anyag több befektetési és brókercégek. [11]
Megjegyezzük, hogy a mérés érzékenysége bármely makrogazdasági befektetési faktor formáját ölti béta tényező, amely az úgynevezett faktor béta. Tény, hogy ez a tényező a béta sok tekintetben hasonlít a piaci tényező béta az árfolyamok modellje. [12]
Még ha feltételezzük is, hogy fennáll a veszélye egy valódi eszköz - a piaci a béta koefficiens CAPM béták, faktor vagy a munkaállomáson kapcsolatban mérése és ezek használatát kockázati paraméterek, több dolgot kell figyelembe venni. Annak érdekében, hogy megszerezzék némi megértést a mérés kapcsolatos problémák ingatlan, fontolja meg egy egységes megközelítés az értékelés a béta együtthatók a modellben az értékelés a pénzügyi eszközök kereskednek a tőzsdén. Másodszor, hogy a béta, ez tőkearányos viszonyítva számítják ki, hogy a részvények az index hozam ugyanebben az időszakban. Ingatlan, ezek a lépések nem olyan egyszerű. [13]
Annak értékelésekor a tőkeköltség a pénzügyi eszközök két alapvető modell - modell tőkepiaci árfolyamok modellje és a szabályozási arbitrázs árazás. Mindkét modell a kockázata, hogy valamilyen eszköz, valós vagy pénzügyi, úgy definiáljuk, mint az a része, a szórás az eszköz, hogy nem lehet a diverzifikáció. Ez nondiversifiable kockázati tőkepiaci árfolyamok modellje (CAPM) által mért piaci tényező béta és az arbitrázs árazási modellt (APM) - multifaktoriális béta együtthatók. Fő feltételezések szerint, amelyben mindkét modell készül, ezek a megállapítások a következők: a marginális befektető ezen eszköz - rendkívül változatos, és a kockázatot mérik a hozam változékonysága. [14]
Ha az opcionális program célja a 10-15 éves, ez a döntés nagyon nehéz lesz. Tehát ebben a megközelítésben a számviteli lehetőségek nagyon távoli teljesítési napja vezetne, éppen ellenkezőleg, a túlzott lebecsülése számított piaci árfolyam. és az elutasítás a számla - túlbecsüléséhez, nem mindig világos, hogy hol van az arany középút. [15]
Oldal: 1 2