A központi bank kifejtette, hogy csökkenteni fogja az inflációt 4% - Gazdaság

És hogy stabilizálja az árfolyamot

Osztály igazgatója a monetáris politika a Bank of Hungary, Igor Dmitriev. Fotó: aksakov.ru

- Igor Aleksandrovich, sok ember van egy félreértés, hogy miért a központi bank korábban volt aktív a rubel árfolyama, és most a figyelem eltolódott infláció?

- Az a tény, hogy a célja a működés bármely központi bank - az egészség védelme az ár és a pénzügyi stabilitást az országban. Csak emiatt, egyes központi bankok kezeli az árfolyam. Ha a magas volatilitás árak az országban, akkor kötelező a deviza, amelyek stabil infláció. Azaz, még ha a jegybank a rubel árfolyama (jelenleg a Központi Bank politikája szabadon lebegő nemzeti valuta -. „MK”), ő meg magát a feladat -, hogy nyugodt a hazai árak a valuta stabilitását.

- Egy példa arra, milyen ország ez a mutató kérdéseket?

- És miért a központi bank célja, hogy csökkentse az infláció 4%?

- Magic jelentését a 4-es számú van. Az a tény, hogy az infláció 4% feletti - kevésbé stabil. Az infláció szintjén, például 8% -uk sokkal nehezebb. Ez lesz időszakosan „ugráló” akár 9-10%. Ez azt jelenti, a kiszámíthatatlan jövőbeli pénzügyi feltételeket a lakosság és a vállalkozások számára. Ezen túlmenően, a magasabb infláció - a magasabb költségeket. Tehát, a 8% -os infláció, a megtakarítások értékcsökkenés 2 alkalommal kilenc év, és 4% - csak tizenhét éve. Emellett a magasabb infláció, a többi tényező, magasabb áron. Aztán ott van a jogos kérdés: miért nem beszél az infláció 4% alá? Van azonban számos veszély fenyegeti. Először is beszélünk a defláció. Ha egy potenciális vevő látja, hogy az árak, például televíziók esik, magának, úgy döntött, hogy várjon, amíg azok olcsóbbak. Eközben az eladó, látta, hogy a termék nem a kereslet, az ár tovább csökken, és a vevő ismét készen áll, hogy várjon egy-két hónap. Ennek eredményeként, a vásárlás tevékenység elhalványul, és vele együtt a gazdaságot. A második ok az, hogy miközben lehetetlen, hogy csökkentse az inflációt 4% alá - ez különösen a magyar gazdaság. Jelenleg ő még tovább növekszik, megvan a tökéletlenségek a verseny, van monopolizálása. Ezen kívül van egy nagyobb inflációs várakozásokat. A lakosság hinni kell kezdeni az infláció 4% volt, ami jól ismert a világon.

Fotó: Gennady Cherkasov

- Ha megértjük a logikáját, hogy a Magyar Nemzeti Bank a következő: először a „győzelem” alatt az infláció, majd a politika támogatása a gazdasági növekedés, mint kiemelt fontosságú?

- Stabil az alacsony infláció - ez a politika támogatása a gazdasági növekedés. Csökkentve azt, mi egyszerre dolgozik a hosszú távon fenntartható gazdasági növekedést. Hogyan történik ez? Az alacsony infláció - a megtakarítási hajlandóság, és hosszú időn keresztül. Ez azt jelenti, hogy lehetséges, hogy tartsa is hosszú ideig. Most tulajdonképpen a probléma nem annyira a magas költségek pénzt, de az a tény, hogy nincs „hosszú” pénzt. Ha meg szeretné kezdeni a projekt megtérülési ideje 10 év, a hitel nem lesz könnyű megtalálni őt. Továbbá, az alacsony infláció - az alacsonyabb árak kölcsönök. Azaz, a hitelfelvevő könnyebb lesz kifizetődő kötelezettségeit. Ennek megfelelően hozzáférhetővé válik hitelezés. Mindezek az elemek - több megtakarítás, alacsonyabb, hosszabb tervezési horizontot - vezet az a tény, hogy elkezdjük élni egy minőségileg új gazdaság, amely általában stabilabb, biztonságosabb, stabilabb, és a növekedési kilátások javulnak. Most, az infláció csökkentése, hozunk létre az alapítvány jövőbeli gazdasági növekedés.

- Ugyanakkor az üzleti közösség ragaszkodik drasztikus csökkenése az alapkamatot a nevét növekedés a magyar gazdaságban. Hogyan érzi magát egy ilyen kezdeményezés?

- Ebben az esetben a megfékezése infláció évekig, és így csökkenti a közbizalmat a politika. De még ennél is fontosabb érv -, hogy a magas infláció az első helyen kiüríti pénztárcák alacsony jövedelemmel rendelkező állampolgárok, akik nem rendelkeznek a lehetőséget, hogy változatossá tegyék megtakarítások. Ők a leginkább szenvednek infláció, még egy növekvő gazdaságban.

Vegyük például az absztrakt entitás. Tegyük megnövekedett kereslet a termékek, és a cég az induláskor termelés. Ebben az esetben, a bérek emelkedése indul, akik a legértékesebb, hogy a vállalat - származó mérnökök és vezetők. Személyzet fizetése indexálás hatással lesz a legkevésbé. És az infláció pontosan az ellenkezője: az első akkor „enni” a jövedelem a szegény, és csak ezután kap azoknak, akik olyan életszínvonalhoz magasabb. Ezért választotta az utat a csökkentett árak, keresünk egy középút - így nem árt a gazdaságnak, de ne húzza ki a folyamat csökkenti az infláció az elkövetkező években.

- Hogy érzi magát a folyamatosan elterjedt pletykák ötletek, hogy bővítse a monetáris finanszírozás a gazdaság?

- A kereslet a pénz határozza meg a gazdaságot. Mi történik, ha hirtelen dobja pénzt bele, vagy hogy csökkentse az alapkamatot? Még ha ez a legcsodálatosabb projekt, a termelékenység növelése és a foglalkoztatás, a dolgozók továbbra is megkapja az első pénzt, és menj tölteni őket. A bolt, ahol jönnek költeni rá, nem lesz kész. Tegnap például, az eladó megvette a kabátot 5, és most jöjjenek a kétszer annyi ember. Azaz, az eladó egyszerűen nem lesz elég a termék, és ez emeli az árat rajta. És bedobott pénzt nagyon gyorsan csökkenhet. Úgy tűnik, hogy a kérdést - a döntés, hogy fekszik a felületen. Azonban ez csak akkor vezet az infláció gyorsulása. A második szempont a probléma -, hogy hol kívánja van hitelforrások, hogyan kell átcsoportosítani a gazdaságban. Nem véletlen, hogy mi foglalkoztat egy kétszintű bankrendszer. Ez a bankrendszer veszi a kockázatelemzés: Ahhoz, hogy a hitel, hogy valaki - nem, valaki olcsóbb, és kinek - drágább. És itt kell egy rendszer állami tervezés (hogy milyen költségek hoz, tudjuk, a történelem hazánk), illetve az intézmények vagy a piaci mechanizmus. Ez a legújabb irányba haladunk.

- A GDP-növekedés, mint tudjuk, a felelős Gazdaságfejlesztési Minisztérium. Ami előrejelzések a központi bank a fejlesztés a hazai gazdaság egybeesnek az előrejelzések a hivatal?

- A mi adataink szerint az alapvető pozíciók azonos. Különösen az olaj ára, az infláció, a fizetési mérleg, a gazdasági növekedés. Természetesen vannak különbségek, de ez egy árnyalatot. Általános szabály, hogy minden ügynökség meghatározza a konzervatív előrejelzések. A központi bank konzervatív, különös tekintettel az inflációra, a Pénzügyminisztérium - a kiadások és a bevételek. Most az a fontos, hogy megértsük a fejlődési irány, és nézeteinket hasonlóak ebben a tekintetben.

- Mint ismeretes, a lebegő árfolyam az elmúlt években, hogy van, ez határozza meg a kereslet és kínálat a piacon. És ez egyensúlyt teremt a gyakran egymásnak ellentmondó érdekeit a különböző pártok. Például, az exportőrök érdekelt gyengülése a rubel, és az importőrök - meg kell erősíteni. Pénzügyminisztérium, hogy kiegészítse a költségvetési jövedelmezőbb gyenge rubel, és a befektetők kell modernizálni a termelés az erős rubel. Vagyis, vannak különböző kedvezmények és kívánságait, a lebegő árfolyam lehetővé teszi, hogy megtalálja az egyensúlyt az érdekek. Jelenleg a központi bank nem használja természetesen eszközök rubel. Mi már többször mondta, hogy beavatkozzon csak szélsőséges esetekben - a jegybank használhatja devizapiaci intervenciós (Central Bank vásárolni vagy eladni a nyílt devizapiacon a nemzeti, ezzel erősítve vagy kopogás neki természetesen -. „MK”), amely a veszély, hogy a pénzügyi stabilitást.

- Milyen árfolyamot gondolod legjobb a magyar gazdaság?

- A legjobb a gazdaság egészének a piaci árfolyam megfelel a fundamentumok. Hasonlóképpen, az értéke az egyensúlyi árfolyam nem nevezhető, változik az idő múlásával. Természetesen a központi bank várnak konkrét számokat. És ez a vágy érthető. Ennek ellenére, mi nem tesz közzé előrejelzéseket az árfolyam. És nem azért, mert nem nézett rá. Magyarország Bank nem hozza nyilvánosságra vonatkozó előrejelzését az egyszerű oknál fogva, hogy ezen szavak bármelyikét kapcsolatban a rubel árfolyama a központi bank lehet a piac által érzékelt, mint egy jel, és vezet a megnövekedett volatilitás a piacon.

- Az, ami most a nyilvánosság kell tartani a megtakarításokat: dollár, euró, vagy még mindig a rubel?

- Ami a makro-folyamatok, annál nagyobb a megtakarítás rubelt, annál stabilabb gazdaságot. Ami a személyes megtakarítások van szükség, hogy folytassa a igényeit minden egyes. Ha költeni rubel, akkor pénzt tartani őket, annál jobb. Azonban, ha a tervek nyaralás külföldön, meg lehet vásárolni a valuta. Fogom tartani, és töltsön alapok rubel. De ismétlem, ismétlem: minden attól függ, az egyéni igények, valamint a válogatott eszköz a megtakarítás és befektetés pénzt. Mi lenne - a bankbetétek, a magánnyugdíjpénztár, kötvények, és talán életbiztosítás? Universal válasz nem - minden attól függ, a képességek, a célok, az időzítés, és így tovább.

- Mik a jóslatok a hitelpiac?

- A gazdaság kezd helyreállni, ami azt jelenti, hogy újrakezdi a növekedés és a hitelpiacon. Ennek az az oka lesz ismét lassuló infláció, ami szerint mi előrejelzések összege 5,5-6% végéig ebben az évben. És a csökkenés az infláció csökken, és a hitelkamatok. És pontosan melyik szegmensben növekedést mutatnak, attól függően, hogy a preferenciák a hitelfelvevők és a hitelezők. Most elvileg a bankok nem hajlandók kockázatot vállalni -, hogy inkább a hitelfelvevők a jó hitel történelem, sokkal megbízhatóbb.

A fejlődő országok, melyek célja, hogy csökkentse az inflációt

Örményország 4,0% ± 1,5 ppt

Brazília 4,5% ± 1,5 ppt

Columbia 3,0% ± 1PP

Magyarországon 3,0% ± 1PP